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江海股份(002484)股票吧分析2022凈利潤業績預告

日期:2022-10-27 14:50:27 來源:互聯網
   江海股份(002484)2022年三季報點評: 三季報業績符合預期,毛利率改善顯著。22Q1-3,公司實現營收32.6 億元,yoy+26%,歸母凈利潤4.9 億元,yoy+49%,其中,22Q3 實現營收10.9 億元,yoy+19%,歸母凈利潤1.9 億元,yoy+53%。22Q3 部分地區限電導致公司化成箔產能受限,公司選擇性降低了低毛利率消費類電容的接單,導致季度營收減少,但毛利率環比顯著改善+3.6pct,達到29.1%,隨著電費價格的優化和大宗商品價格的下降,公司盈利能力有望持續提升。
 
   鋁電解電容:龍頭地位穩固,受益新能源市場強勁需求。公司大型鋁電解電容(螺旋式+牛角式)全球產出第一地位穩固,受益光伏及儲能、充電樁等市場高景氣,公司鋁電解電容營收持續高增長,同時實現MLPC、固液混合等小型鋁電解電容的穩步擴張。未來伴隨擴產項目的持續推進,鋁電解電容有望保持穩步增長。
 
   薄膜電容:新能源重點客戶導入順利,迎來加速增長拐點。公司薄膜電容產品已完成新能源、電動汽車等領域重點客戶的認定,開啟批量銷售,新能源用、車載用薄膜電容及金屬化膜持續擴產,伴隨市場開拓、產能擴建有序進行,公司薄膜電容業務迎來加速增長拐點,且未來公司有望受益規模效應提升議價能力,實現薄膜電容業務毛利率的顯著提升。
 
   超級電容:儲能、電網調頻等領域多點開花。公司立足智能表、電網等成熟市場的同時,在港口機械、采掘裝備、電網調頻、油改電、儲能、電動大巴等領域深入布局,未來,儲能、電網調頻等市場潛力較大,公司已實現電網調頻項目落地,超級電容業務未來可期。
 
   盈利預測與投資評級:由于公司營收增長穩健、費用管控持續優化,我們維持公司的盈利預測,2022-2024 年歸母凈利潤為6.72/9.06/12.22 億元,當前市值對應PE 分別為34/26/19 倍,維持“買入”評級。
  • 江海股份(002484)股票吧分析2022凈利潤業績
  • 22Q3 部分地區限電導致公司化成箔產能受限,公司選擇性降低了低毛利率消費類電容的接單,導致季度營收減少,但毛利率環比顯著改善+3.6pct,達到29.1%,隨著電費價格的優化和大宗商品價格的下降,公司盈利能力有望持續提升......
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